国元公司与浦发银行共探套期保值转型实践

　　6月17日，国元公司与浦发银行西宁分行联合举办套期保值专题培训，浦发总行金融市场部专家团队通过线上方式，与国元公司贸易业务骨干深度解析大宗商品风险管控策略，聚焦国资委"十不准"政策下的真实贸易转型需求。国元公司负责人周华、浦发银行总行金融市场部贵金属交易处副处长陈诚、浦发银行西宁分行金融市场部负责人严玉婷参加。

　　政策驱动转型

　　套保工具定位经验“稳定器”

　　在政策导向从走量贸易向真实贸易转型的背景下，浦发专家陈诚以有色金属行业为例指出，超80%企业已通过衍生工具应对价格波动，而贸易企业对套保的认知常停留在“投机层面”。“套保本质是企业的价格保险”，专家以农产品价格险类比，强调其核心功能是对冲极端行情风险，保障利润平稳而非追求超额收益。

　　贸易商全链条风控方案与场景化工具应用

　　针对国元作为贸易商的中间环节特性，浦发团队提出分层套保策略：

　　采购端：通过远期合约锁定原材料成本，规避涨价风险；

　　销售端：运用场外期权锁定售价，对冲市场下跌损失；

　　基差管理：针对铜、铝等波动大的品种，采用"期货+现货"组合套保。

　　针对"现货滞销"痛点，专家演示"银行代持+市场对冲"模式：企业可将标品现货转让给浦发银行，由银行通过期货市场或下游渠道消化，形成"销售变现+风险转移"的闭环操作。

　　风险案例警示与试点路径共识

　　会上以典型案例强化风控意识：某企业因纠结套保成本未及时锁价，在价格暴跌中损失惨重；某金属企业因交割能力不足暴露重大风险。据此形成"风险中性"原则：仅对冲实际业务中的价格敞口，不主动创造风险。

　　周华表示，将以此次培训为起点，进一步深入学习期货套保及相关金融衍生品知识，探索企业贸易业务转型的可能性。双方约定未来将深化"套保+供应链金融"合作，助力国元公司在大宗商品贸易中构建风险防控体系，实现向"风险管理者"的转型跨越。